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晨先财经:3月5日期货操作建议

2020-03-04 18:45:03 和讯网 

  一、股指

  1.技术面:股指2003合约周三先抑后扬尾盘以光头小阳线报收4106.2(上一日价格4072.4),形态属于继涨,短线指标对的调整需求得到释放,结合趋势方向原本偏多,现可恢复做多。

  2.基本面:美联储降息预期增大,资本市场的恐慌情绪暂时消退;国内疫情得到有效控制,流动性宽裕加之估值方面优势,一些投资者转为看好中国股市,不过经济恢复需要时间过渡,此时宜不可过分激进。

  3.操作建议:周三日内空单如期到达目标位附近止盈,周四转为做多,4096—4106区间内可买,止损4076,目标4150附近。

  二、沪铜

  1.技术面:沪2004合约周三跳空低开低走以小阴线报收45280(上一日价格45620),昨天的文中提到过“测试46000多空分界线受压,如能再给一根阴线将视为反弹到位的做空信号”,现已有了阴线验证,按计划接回空单。

  2.基本面:上海电解铜现货对当月合约报贴水120元/吨~贴水80元/吨,平水铜成交价格44640元/吨~44900元/吨,升水铜成交价格44660元/吨~44920元/吨。新冠疫情海外发酵,冲击股市商品在内的风险资产连续暴跌,铜价也快速完成二次下探,短期疫情和情绪仍需时间来验证或消化,而中国疫情触顶回落,全面好转,逻辑已经转向复工层面,在物流和人员等限制下复工的实际有效性仍显不足,在当下胀库和原料短缺的两个抉择下,成品直接涉及现金流,是生产企业处理的优先方向,现货压力将影响近月合约的走势(03),只有在全球恐慌情绪有效缓解及中国下游实质性复工后,价格波动节奏才有可能转向原料补库阶段,望投资者能密切把握,了解不同时期的思路差异。

  3.操作建议:周四表现滞涨即可接回空单,具体以盘中提示为主。

  三、螺纹

  1.技术面:螺纹2005合约周三低开高走阳线报收3477(上一日价格3421),形态属于看涨的阳包阴线,且本周一的大阳线早已结束了回调,只不过周线上方有压力,谨慎做多。

  2.基本面:上海螺纹3370,钢坯3040,钢厂开工率62.85%,社会库存1277万吨,钢厂库存760万吨。钢材开工水平恢复仍有望进一步推后,利润合理偏低,但中上游库存堆积,库存压力持续增大,受疫情影响需求全面停滞,后期螺纹期现同步下跌仍有望延续。2020供给侧改革基本完成,政策未来炒作能力有限,宏观经济系统性风险显现,房地产投资生产需求也将大打折扣,后期关注疫情动向及对经济的影响变化。当前基差平水,供给收缩一定程度上保护下跌空间,关注现货补跌情况。

  3.操作建议:依托3450逢低做多,短线单小利即可。

  四、棉花

  1.技术面:棉花2005合约周三低开后震荡反弹以小阳线报收12490(上一日价格12520),形态属于止跌后的震荡盘整,然而指标还未有效修正,不排除维持盘整的可能,而盘整后酝酿涨势的可能较大。

  2.基本面:中国棉花价格指数12887元/吨(-199元/吨),新疆棉花现货均价12900元/吨(-300元/吨),山东棉花现货均价12948元/吨(-130元/吨),中国纱线价格指数20565元/吨(+50元/吨)。供应方面国内棉花库存高,受棉花价格下挫影响,轧花厂出货速度放缓。外棉价格下跌显著,进口棉价格优势体现,对国内棉价行成压力。需求方面,国内纺织品终端需求暂无好转迹象,服装等纺织品需求疲弱导致纱线、坯布库存高企,但是随着各地疫情防控态势的不断向好,纺织企业的复工进度有望加快,目前国内纺企开工率仅为5成左右,纺织企业内棉花库存已降至相对较低水平,并且由于棉花价格低位,纺织企业的测算利润不断向上修复,企业生产驱动增强,纺企有望在三月下旬开启新一轮补库小高峰。总体看短期内棉花需求量依然不容乐观,但国内棉价已达到绝对低位,随着系统性风险造成的抛售结束,预计棉价或回补缺口后转入震荡。

  3.操作建议:昨日已按计划逢低止盈了上周三锁仓的空单部分,目前只持有13000—13100前期多单待涨。

  

(责任编辑:陈状 )
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